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2011中国私人财富报告

日期：2015-01-08 16:31:04来源：评论：0浏览：

摘要：2011中国私人财富报告由招商银行和贝恩管理顾问公司联合发布，该报告对2011年度私人财富市场的发展及未来趋势作出了专业详细的报告。

在个人高端客户金融服务领域享有盛誉的招商银行和全球知名咨询公司贝恩管理顾问公司联合发布《2011中国私人财富报告》。

报告指出，在蕴含巨大价值的私人财富市场中，个人可投资资产1千万人民币以上的高净值人群的财富管理需求呈现多元化趋势，对私人银行业特别是中资私人银行的认知度大幅提升。此外，历经两年的市场竞争洗礼，中国私人银行业的从业者们已初步摸索到行业的特点，并逐步形成了具有中国特色的业务模式。在此基础上，各家财富管理机构展开了全方位、多角度的竞争，私人银行业的格局进入了一个全新的阶段。中资私人银行已经把握住了机会窗口期，占领境内高端财富管理市场并稳固地位，成为热衷多元化理财的高净值人士之首选。

报告基于大量一手调研和严谨测算模型，对私人财富市场、高净值人士投资态度和行为特点以及中国私人银行业竞争态势进行了深入研究。这是继2009年后，双方再度就内地高端私人财富市场所做的权威研究。

中国私人财富市场价值巨大，区域呈现不同增长态势；私人财富市场蕴含巨大价值，且保持增长势头，中国个人可投资资产总体规模快速增长。2010年中国个人可投资资产达到62万亿人民币，比2009年增长19%。2010年，中国的高净值人群达到了约50万人的规模，比2009年增长22%；高净值人群持有的个人可投资资产规模达到15万亿元。综合各项宏观因素对中国私人财富市场的影响，我们预计2011年中国私人财富市场仍将保持增长势头，全国个人可投资资产总体规模将达到约72万亿元，同比增长16%；中国高净值人群将达到59万人左右，同比增长16%；高净值人群持有的个人可投资资产规模将达到约18万亿元，同比增长18%。

随着中国私人银行业的蓬勃发展，越来越多的高净值人群倾向于选择专业财富管理机构进行财富管理，且对私人银行尤其是中资私人银行的认知大幅提升。

中国私人银行业潜力巨大，前景看好。区域性高净值人士增量和增速呈现分化，地域性经济刺激政策彰显成效2010年末，高净值人士数量超过1万人的省市共有15个，比2008年新增4个，即：天津、湖南、湖北和安徽。高净值人士的绝对数量和增量最大的省市为广东、上海、北京、浙江和江苏等一线城市和东部沿海地区。在高净值人士数量超过1万人的15个省市中，高净值人士数量年增长率最快的五个省市为天津、辽宁、湖南、四川和湖北，分别位于环渤海经济圈和中西部地区。

区域高净值人士增量和增速呈现分化，侧面反映出地区性经济发展政策的积极促进作用。天津、辽宁、湖南、四川和湖北的高净值人士增长速度在15个高净值人士数量过万的省市中位居前五，体现了诸如在滨海新区加大资金投放和建设等环渤海经济圈相关政策的成效；同时与“中西部崛起”的国家战略相呼应。

高净值人士行为呈现多元化趋势，对私人银行业整体认知提高

高净值人士财富目标、资产配置和服务需求均呈现多元化趋势，对私人银行认知提高

中国高净值人士的财富目标、资产配置以及增值服务的需求越来越多元化。除了继续注重财富积累和高品质生活之外，财富安全、财富传承和子女教育等也都成为了高净值人群的主要关注目标。资产配置方面，该人群对银行理财产品及其他类别投资产品的需求也有所增加，包括私募股权、信托、阳光私募等新兴的投资热点；增值服务方面，高净值人士根据自身事业、家庭和生活品质需求对医疗健康、子女教育、社交平台等提出需求。可见，高净值客户的需求已然从单纯的“产品推介”转向全方位、多角度的“综合打理”。

越来越多高净值人士由自己操作转为选择专业财富管理机构进行理财，从而接触更丰富的产品，享受增值服务。作为一个群体，高净值人士对于私人银行的认知度有了大幅提升。

高净值人士对直接购买国内住宅的投资热情下降，投资方式转向商铺和间接投资

调研发现，高净值人士对直接购买国内住宅的投资热情下降。2011年初，投资性房地产在高净值人士资产配置的比重下降4个百分点至14%。90%以上的受访者表示将不再增加房地产市场投资，一半的高净值人士表示逐步在撤回房地产市场上的资金。另外，对于选择继续投资房地产的高净值人士，投资方式也有所改变。他们渐渐从直接投资购买住宅转为更多地购买商铺，或通过房地产信托、基金等方式进行间接投资。对国内30个省市的300余名房地产从业人员的调研再次证实了高净值人士调研中的发现：多数房地产从业人员认为房地产市场投资人士信心显著降低，普遍不看好房市在2011年将保持高速增长。这表明住宅类房地产投资市场正在逐步降温，住宅投资需求将逐步让位于刚性需求。

企业主在高净值人士中所占比例下降，第二代财富继承人尚未成为主流

中国高净值人士由企业主、职业经理人、企业高管、专业人士、专业投资人和其他类人群（如全职太太、明星等）组成。其中，中国高净值人士以企业主为主，但相比2009年占比有所下降。一方面，部分企业主资产配置呈现多元化趋势，希望通过近年来高速膨胀的资本市场更快地积累财富；另一方面，投资企业周期较长，企业经营受到诸多外界因素的影响，这些因素都为企业主长期经营实业增加了挑战和不确定性。

财富拥有者依然以创富第一代为主。真正掌握投资决策权的第二代财富继承人人数有限，不足中国高净值人士的1%，并且所掌握的平均资产规模相对较小。第二代财富继承人在企业传承和社会责任上逐步发出了渐强大的声音，成为倡导环保、慈善、节能等社会公益的一支新兴力量。

中资私人银行成为热衷多元化理财的高净值人士的首选；中资私人银行应当在品牌、产品和客户经理服务等方面持续投入，巩固竞争优势

私人银行业竞争升级，行业格局进入全新的阶段

从竞争态势来看，商业银行纷纷开展私人银行业务，券商、第三方独立理财机构、信托公司和基金公司等金融机构亦相继开发出为高端客户理财的专属服务，定位各异，竞争升级。

当前高净值客户对私人银行业理解更加深刻，需求更加复杂；同时各类财富管理机构也依托其天然优势，提供更加多元化的产品和服务。私人银行业正在供需双方的推动下快速发展，行业格局进入全新的阶段总体而言，商业银行的私人银行占市场的主导地位。

中资私人银行已把握住金融危机后的机会窗口期，成为热衷多元化理财客户的首选

在《2009中国私人财富报告》中，我们提出，“在短期内外资私人银行的优势在中国难以体现，在两年左右的机会窗口期，中资私人银行应积极占领并稳固市场”。

近年来，中资私人银行大力投入资金和资源进行品牌建设，通过私人银行中心建设、广告投入、组织高端聚会和活动等方式进行广泛宣传，高净值人士对中资私人银行品牌认知有较大提升。

调研发现，目前已利用财富管理机构进行理财的大多数高净值客户都正在使用中资私人银行，且过半客户将其列为主要使用的财富管理机构。在未来的财富管理机构选择上，中资银行吸引的高净值客户资金占比呈现增加的趋势。因此，可以说中资银行在一定程度上占领了境内高端财富管理市场并稳固市场地位，已经把握住了机会窗口期。

高净值人士将来倾向于选择“一家机构为主、保留多家参考”的财富管理模式。中资私人银行应当在品牌、产品和客户经理服务等方面持续投入，巩固竞争优势，致力于成为高净值客户所选择的主要财富管理机构。

境外资产的管理日益重要，但短期内境外资产管理仍以外资银行为主

调研发现，随着中国高净值人士投资多元化需求的增加，境外资产规模在逐步扩大。另外，近年来投资移民的需求增加也令境外资产管理日益重要。高净值客户当前境外资产配置方面，仍以外资银行为主，其全球网点覆盖和在境外市场的经验、为超高净值客户提供定制化服务和资产全球配置服务的专业性，是短期内中资财富管理机构难以比拟和超越的。

对中资财富管理机构而言，特别是已经在全球重要市场布点的中资商业银行，应持续关注境外市场发展，如果愿意投入资源发展境外资产管理业务，不妨从当前大陆移民最多的、且为中国一部分的香港市场着手，逐步提高在境外市场操作的专业性，丰富境外资产管理的渠道和资源，建设全球化资产配置服务的品牌。

关于《2011中国私人财富报告》

继2009年发布首份以大样本量调研为基础的专门针对中国大陆高端私人财富市场的权威报告后，招商银行再度携手贝恩公司对中国私人财富市场进行持续追踪。在延续2009年报告主要方法论的基础上，本报告进一步对最近两年的诸多市场投资热点进行了深化和细化，从而完善国际国内对中国私人财富市场、高净值人士及私人银行业的认识。此外，受益于方法论框架的延续性，我们可以直观地看出两年间中国私人财富市场、高净值人士的投资态度和行为特点以及中国私人银行业的变化及未来发展趋势。

本报告的估算结论建立在严谨的统计学模型上。在估算中国整体及各省市个人拥有的财富规模与富裕人群分布方面，本报告基于2009年贝恩公司首创的“高净值人士收入—财富分布模型”，并对近年来的投资热点加以细化和深化。该模型利用统计学方法推导了高端富裕人群财富、收入分布洛伦兹曲线之间的数学关系，并将其应用到中国整体及各省市收入分布数据，推导出中国整体及各省市高端富裕人群的财富分布洛伦兹曲线，并据此估算了中国整体及各省市居民拥有的可投资资产总体规模。

本报告对高净值人士投资态度和行为特点的分析建立在大量一手调研和严谨的统计学模型之上。此次完成了2600余份有效问卷和100多个深度访谈，调研对象遍布全国各地28个省市，37个主要城市，主要覆盖了包括华东长江三角洲、华南珠江三角洲、华北区域、东北区域及中西部大区等所有重要的经济区域，被访者包括私人银行客户、其他高净值人士、客户经理及行业专家，从而在最大程度上保证了数据样本的充分性和代表性。同时，报告沿用“招商银行——贝恩公司高净值人士调研分析方法”，采用了聚类分析等统计方法，选取出职业和资产规模两个维度，将中国高净值人士归为六类，对其投资态度、投资行为及对私人银行的认知及需求等进行了深入分析。

时隔两年，金融机构和专业管理顾问公司再度成功合作，产生了巨大的协同效应。招商银行在个人高端客户金融服务享有盛誉，拥有丰富的零售银行经验、产品经验和高端客户资源；贝恩公司则是全球知名的管理顾问公司，拥有严谨的方法论和有效的数据分析工具。本报告对2009年的首次财富报告进行了延展和深化，是以科学分析的方法和大样本量调研为基础的专门针对中国大陆高端私人财富市场的持续权威研究，把对中国私人财富市场的研究推到更高的境界，为中国私人银行业的深化和发展奠定了基础。

文章关键词：

私人财富信托

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